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化工行业:景气指数回升,原盐价格上涨

发布时间:2017-01-03    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为11.93,前周1.14,景气指数回升,此轮库存回补叠加供给侧改革,价格短期反弹过快过猛,抑制了库存持续回补的动能,春节后将是将是检验需求恢复的关键时间点。上周二级市场基础化工指数(中信)跌0.11%,上证跌0.21%。

油价上涨。本周五布伦特结算价56.75美元/桶,周涨3.03%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。其他数据:美国12月30日当周石油钻机数525口,环比增2口,前值增13口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。美国12月23日当周原油库存增61万桶,前值增226万桶,原油产量876.6万桶/日,降2.0万桶/日,前值降1.0万桶/日。

重点关注纯碱、农化板块(农药、尿素)、有机硅、OLED材料、钛白粉。纯碱价格大幅拉升,重点关注远兴能源、三友化工、山东海化、双环科技。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,冬储行情来临,有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。受环保影响,草甘膦价格持续上涨,关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅成本抬升,价格持续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。OLED产业链长期看好,重点推荐业绩高增长的万润股份和万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔),其他关注康得新、濮阳惠成。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,低库存+需求启动,价格将继续上涨,重点推荐安纳达,安纳达还具有磷酸铁锂前驱体磷酸铁的产能,磷酸铁供需趋紧,价格有望持续上涨,其他请关注佰利联、中核钛白。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。

原盐(山东地区海盐):本周山东地区海盐报价140元/吨,周涨幅40%;同时井矿盐价格周内也出现一定程度的上涨,食用盐政策改革促进原盐企业结构整改,厂家有意囤积货源,食用盐生产的加大进一步压缩了工业用盐量,外发市场货源收紧,短期供量显现低位,同时年底前下游化工产业的积极备货正是给足了原盐市场的调涨空间。相关上市公司:云南盐化、兰太实业(600328)。

55%氢氟酸(华东):本周华东地区55%氢氟酸报价6900元/吨,周涨幅11.29%。南方部分装置停车检修,巨化月底大量从南方采购氢氟酸,导致场内货紧局面激化,同时,原料萤石及硫酸价格窄幅上调,生产成本增加;而下游采购积极性高,部分业者多表示高价拿货都困难。相关上市公司:巨化股份、三爱富、多氟多。

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