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电力设备及新能源行业:继续看好光伏投资机会,核电行业拐点渐行渐近

发布时间:2014-09-03    研究机构:东方证券

投资要点

本周电力设备和新能源板上涨-1.73%。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨-2.45%,二次设备指数上涨-3.35%,电力电子指数上涨-1.62%,发电设备指数上涨1.02%,光伏板块上涨-0.66%,风电板块上涨5.19%,核电板块上涨0.16%。涨幅居前五个股票为亿晶光电、福星晓程、金风科技、浩宁达、海得控制。跌幅居前五个股票为佳电股份、华仪电气、东方电热、荣信股份、兰太实业(600328)。

行业层面,李克强主持国务院常务会议,开建一批风电、水电及沿海核电等重大项目。“华龙一号”总体技术方案通过审查。中国或将设立1000亿基金建设电动汽车充电桩。上半年光伏制造业总产值逾1500亿元。2016年海上风电装机容量逾10兆瓦。宁东至浙江±800千伏特高压直流输电工程获核准。

前7月电力、热力生产和供应业利润同比增22.6%。能源“十三五”体制改革,油气电力改革是重点。9月1日开始实施第一批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录。

公司层面,阳光电源,半年报,实现收入9.31亿,同增28.79%,归属上市公司股东净利润9563万,同增77.38%。恒顺电气,半年报,本期营收2.0亿,同增158.88%,归属上市公司股东净利润1529万,同增122.90%。长高集团,半年报,实现收入2.08亿元,同减13.66%,归属于上市公司股东的净利润4592万元,同增6.19%,每股收益0.177元。特变电工,半年报,实现收入170.71亿元,同增48.37%,归属于上市公司股东的净利润9.17元,同增35.95%,每股收益0.2981元。长江电力,与中核集团共同签订了《战略合作协议》,推进传统核电项目、核电产业上下游合作以及核电新技术开发研究工作。

投资策略与建议:光伏行业基本面改善明显,单季度需求环比同比均大幅增长,未来三个月内安装量将大幅增加,但供给同比没有明显扩张,价格有望企稳回升。新的分布式补贴政策即将出台,二季度龙头公司业绩增速也普遍在80%以上,三季度预计会进一步上升。核电行业拐点临近,2014年底至明年上半年预计将有大量机组开工,同比翻倍不止。“十三五”内陆核电开启、核电装机规划目标上调是大概率事件,今年底至2020年我国核电行业有望迎来大发展时代。

推荐组合:阳光电源(300274,买入)、平高电气(600312,买入)、特变电工(600089,买入)、英威腾(002334,买入),重点关注粤水电(002060,未评级)、隆基股份(601012,未评级)、海润光伏(600401,未评级)、丹甫股份(002366,未评级)、中核科技(000777,未评级)、江苏神通(002438,未评级)、南风股份(300004,未评级)、上海电气(601727,未评级)、东方电气(600875,未评级)。

风险提示:投资增速下滑,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称